钛白粉掀涨价潮 后市仍看涨

进入9月，作为建筑涂料的主要原材料钛白粉涨价势头明显。业内人士指出，近期，随着国内外市场开工率常态化运行，需求端出现回温，导致钛白粉涨价。

　　钛白粉龙头公司相关负责人在接受中国证券报记者采访时指出，虽然近期钛白粉出现了明显的涨价，但是价格相比往年仍在较低区间，未来仍有一定的涨价空间。

连续涨价

钛白粉龙头公司率先发布涨价公告，引发行业涨价潮。以龙蟒佰利（002601）为例，公司9月7日公告称，根据目前国内国际钛白粉市场情况，公司价格委员会研究决定，自即日起，公司各型号钛白粉（包括硫酸法钛白粉、氯化法钛白粉）销售价格在原价基础上对国内各类客户上调500元/吨，对国际各类客户上调100美元/吨。公司将密切跟踪钛白粉价格的走势及供需情况的变化，及时做好钛白粉产品的调价工作。本次产品价格的调整，对公司整体业绩提升将产生积极影响。

　　此后，中核钛白（002145）、安纳达（002136）等10余家钛白粉企业相继发布主营产品价格调整的公告。多数公司调整幅度与率先涨价的龙蟒佰利一致。其中，中核钛白指出，公司价格委员会研究决定，从即日起，在现有钛白粉销售价格基础上，全面上调公司各型号钛白粉销售价格。其中，国内客户销售价格上调500元/吨，国际客户出口价格上调100美元/吨。

不少公司三季度以来多次上调了价格。以安纳达为例，公司决定从9月7日起上调主营产品销售价格，金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉国内销售价格均上调500元/吨，出口价格上调80美元/吨。至此，自2020年7月10日上调价格起，公司已累计三次上调主营产品价格，金红石型钛白粉和锐钛型钛白粉价格均累计上调1500元/吨，出口价格累计上调240美元/吨。

多因素助力

　　龙蟒佰利董秘张海涛对中国证券报记者表示，三季度以来，钛白粉下游需求量出现明显提升，是助推价格走高的主要原因。钛白粉按照下游用途分类，主要应用于涂料、塑料和造纸三大层面。其中，涂料占比达到60%，塑料占比达到20%。涂料中，房地产行业占比达到80%以上。房地产行业开工率提升，是钛白粉需求提升的主要原因。

“钛白粉作为涂料用于房地产需求时，主要计算的是竣工时的销售面积。”张海涛指出。

张海涛还指出，由于公司产品出口占比较大，三季度以来，海外市场房地产等基建复苏明显，也是助推价格走高的主要因素。公司7月份和9月份分别进行了一次价格调整。两次价格调整均与下游需求出现恢复性增长有关。

　　龙蟒佰利7月10日晚公告，公司价格委员会研究决定，自即日起，公司各硫酸法型号钛白粉销售价格在原价基础上对各类客户上调500元/吨。

　　值得注意的是，也有上市公司在公告中指出，价格上涨主要和原材料上涨有关。以安纳达为例，公司指出，鉴于钛白粉生产主要原材料价格上涨，导致产品成本上升。

　　对此，张海涛指出，按照产品类型不同，原材料来源存在区别。公司主要产品是硫酸法钛白粉和氯化法钛白粉，原材料钛矿石很大一部分来源于进口。上半年受疫情影响，进口钛矿石受到一定阻碍，原材料库存量水平整体较低，导致产品成本上升。

值得注意的是，部分龙头钛白粉企业在三季度宣布扩大产能建设。以中核钛白为例，公司8月19日晚公告称，公司与甘肃省白银市政府于当日签署关于建设“中核钛白亚洲钛业生产基地”项目的合作协议，标志着中核钛白年产50万吨钛白粉项目正式启动，公司距年产百万吨钛白粉的目标更进一步。

　　价格仍在低位

　　“目前，公司硫酸法钛白粉价格在14000元/吨，氯化法钛白粉价格在15000元/吨，相比往年，仍处于较低的价格区间。”张海涛特别强调。

　　国泰君安分析指出，目前钛白粉价格已经出现第三轮明显的上涨，持续看好未来钛白粉价格上涨行情。三季度涨价持续性或超预期，涨价潮有望维持到2021年。对于前期受海外疫情影响较大的出口端，国泰君安认为其后续回暖进度也有望超预期，从而支撑产品价格上涨的超预期。

　　卓创资讯则指出，最近三个月钛白粉行业已经累计调价3次，平均每次国内市场涨幅在500元/吨。叠加“金九银十”需求旺季的预期、生产环节供给紧张、成本面原材料前期涨价形成的支撑，本次调涨效果将好于前面两轮调价，金红石型钛白粉市场价格有望回到13000元/吨以上。

　　不过，从钛白粉上市公司披露的半年报看，受疫情影响，钛白粉需求端受到明显抑制，钛白粉销售价格出现较大幅度的下滑。部分上市公司在半年报中提到，上半年钛白粉价格逼近成本线。

　　多位业内人士指出，随着钛白粉价格出现上涨，很多企业逐步脱离成本线实现盈利，对三季度乃至全年业绩都有积极影响。如果疫情不出现大的反复，从目前销售形势看，下半年的企业业绩将明显好于上半年